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某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税率为25%,设备使用五年后报废时,收回营运资金2000元,则终结点现金净流量为()元。

A、4100

B、8000

C、5000

D、7750

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答案解析：年折旧额＝（200000－8000）/4＝48000（元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值＝200000－48000×4＝8000（元），预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量＝2000＋5000＋（8000－5000）×25%＝7750（元）。

某公司的主营业务是生产和销售制冷设备,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业上市公司的β值为1.05,行业平均资产负债率为60%,投资汽车项目后,公司将继续保持目前50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益β值是()。

A、0.84

B、0.98

C、1.26

D、1.31

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答案解析：行业产权比率＝1.5，本项目产权比率＝1，β资产＝1.05/（1＋1.5）＝0.42，β权益＝0.42×（1＋1）＝0.84。（因为本题中没有给出所得税税率，所以在换算β值时不需要考虑所得税因素。）

甲投资方案的寿命期为一年,初始投资额为6000万元,预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为7200万元,投资当年的预期通货膨胀率为5%,名义折现率为11.3%,则投资该方案能够增加的公司价值为()。

A、469万元

B、668万元

C、792万元

D、857万元

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答案解析：本题考核公司价值的计算。实际折现率＝（1＋11.3%）/（1＋5%）－1＝6%，增加的公司价值＝项目净现值＝7200/（1＋6%）－6000＝792（万元）。

编制预计利润表时,下列各项中,通常可以忽略不考虑的有()。

A、不具有可持续性的投资收益

B、资产减值损失

C、营业外收支

D、公允价值变动收益

正确答案：公需科目题库搜索BCD

答案解析：编制预计利润表时，对于持续性较差或不具有可持续性的项目，可以忽略不考虑。“公允价值变动收益”、“资产减值损失”和“营业外收支”通常不具有可持续性。

企业整体的经济价值可分为()。

A、实体价值和股权价值

B、持续经营价值和清算价值

C、少数股权价值和控股权价值

D、公平市场价值和非竞争市场价值

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答案解析：公平市场价值和非竞争市场价值不是“资产”价值。

某投资项目的现金净流量如下:NCF

A、15%

B、14.89%

C、15.13%

D、16%

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答案解析：（P/A，IRR，10）＝100/20＝5.0000查10年的年金现值系数表：（P/A，14%，10）＝5.2161＞5.0000（P/A，16%，10）＝4.8332＜5.000014%＜IRR＜16%应用内插法IRR＝14%＋（5.2161－5.0000）×（16%－14%）/（5.2161－4.8332）＝15.13%

在进行资本投资评价时,下列表述中正确的是()。

A、只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时,才能为股东创造财富

B、当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时,就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C、增加债务会降低加权平均资本成本

D、不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量

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答案解析：使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同；二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。所以选项B的说法不正确。如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本的，所以选项C的说法不正确。股东的现金流量是需要用股东要求的报酬率来折现的，所以选项D的说法不正确。

某公司的主营业务是生产和销售制冷设备,目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时,掌握了以下资料:汽车行业的代表企业甲上市公司的权益β值为1.2,债务资本比重为60%,投资汽车项目后,公司将继续保持目前40%的债务资本比重。甲上市公司的所得税税率为20%,该公司的所得税税率为25%。则本项目不含财务风险的β值是()。

A、0.55

B、1.57

C、1.26

D、0.82

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答案解析：不含财务风险的β值指的是β资产，在可比公司法下，可比公司的β资产＝项目的β资产，甲公司负债/权益＝60％/(1－60％)＝1.5，β资产＝1.2/[1＋(1－20％)×1.5]＝0.55。

以下关于回收期法的描述错误的是()。

A、回收期越短的项目风险越低,因为时间越长越难以预计,风险越大

B、回收期法优先考虑急功近利的项目,可能导致放弃长期成功的项目

C、有战略意义的长期投资往往早期收益较高,而中后期收益较低

D、为了克服回收期法不考虑时间价值的缺点,人们提出了折现回收期法

正确答案：公需科目题库搜索,专业课助理薇信[xzs9519]

答案解析：有战略意义的长期投资往往早期收益较低，而中后期收益较高。

下列关于企业价值评估与投资项目评价的表述中,正确的有()。

A、都可以给投资主体带来现金流量

B、现金流量都具有不确定性

C、寿命都是有限的

D、都具有稳定的或下降的现金流

正确答案：公需科目题库搜索B,继续教育帮手WenXin（go2learn_net）

答案解析：投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的；典型的项目投资具有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金流。所以选项C、D的说法不正确。