全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括()。Ⅰ.召-2021年证券从业资格考试答案

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全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括()。Ⅰ.召开董事会、股东大会,审议通过申请在全国股份转让系统挂牌的相关决议和方案Ⅱ.制作挂牌申请文件Ⅲ.主办券商内核Ⅳ.向全国股份转让系统报送挂牌申请及相关材料

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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答案解析:

选项D正确:全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括:
(1)召开董事会、股东大会,审议通过申请在全国股份转让系统挂牌的相关决议和方案;
(2)制作挂牌申请文件。会计师事务所、律师事务所等中介机构完成相应的审计和法律调查工作后,项目小组复核《资产评估报告》《审计报告》《法律意见书》等文件;主办券商制作《股份报价转让说明书》《尽职调查报告》及

()指未上市企业股权的非公开协议转让。

A、协议转让

B、挂牌转让

C、股权转让

D、股份上市转让

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答案解析:

选项A正确:协议转让指未上市企业股权的非公开协议转让,通常包括并购和回购。并购及回购退出是股权投资基金的重要退出途径。

当股权投资()认为所投资企业效益未达预期或被投资企业无法达到投资协议中的特定条款时,可根据投资协议要求被投资企业股东及其他当事人回购股权,从而实现退出。

A、基金投资者

B、基金托管人

C、基金管理人

D、基金公司董事

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答案解析:选项C正确: 当股权投资基金管理人认为所投资企业效益未达预期或被投资企业无法达到投资协议中的特定条款时,可根据投资协议要求被投资企业股东及其他当事人回购股权,从而实现退出。

全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段,下列不需要主办券商制作的材料是()。

A、《股份报价转让说明书》

B、《审计报告》

C、《尽职调查报告》

D、工作底稿

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答案解析:选项B正确:全国股份转让系统挂牌的材料制作阶段的主要工作包括: 

(1)召开董事会、股东大会,审议通过申请在全国股份转让系统挂牌的相关决议和方案; 
(2)制作挂牌申请文件。会计师事务所、律师事务所等中介机构完成相应的审计和法律调查工作后,项目小组复核《资产评估报告》《审计报告》《法律意见书》等文件;主办券商制作《股份报价转让说明书》《尽职调查报告》

()是指通常注重被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份,从而使股权投资基金实现退出的行为。

A、并购退出

B、股权回购

C、清算退出

D、股权转让退出

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答案解析:选项B正确:协议转让指未上市企业股权的非公开协议转让,通常包括并购和回购。并购及回购退出是股权投资基金的重要退出途径。 

股权回购是指通常注重被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份,从而使股权投资基金实现退出的行为。

下列关于创业投资估值法的说法错误的是()。

A、股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值,估值方法一般使用折现现金流法

B、使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值

C、投资额除以当前股权价值,得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持股比例

D、如果目标公司有后续轮次的股权融资,需估计股权稀释情况,倒推出投资时的持股比例

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答案解析:选项A说法错误:股权投资基金预测投资退出的时点,然后估算该时点目标公司的股权价值。估值方法一般使用相对估值法。

使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式为:当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/( 1+ 目标收益率)^n
投资额除以当前股权价值,得到股权投资基金为获得目标回报倍数或收益率应有的持

()是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动,属于非组织化创业投资范畴。

A、信托投资

B、直接投资

C、间接投资

D、天使投资

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答案解析:选项D正确:天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动,属于非组织化创业投资范畴。

使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值,计算公式为()。

A、销售收入x市销率倍数

B、退出时的股权价值/目标回报倍数

C、退出时的股权价值/(1+目标收益率)

D、退出时的股权价值/目标回报率

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选项B正确:使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。
计算公式为:当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/( 1+ 目标收益率)^n

()是指股权投资基金向目标公司投资后,其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权,使股权投资基金实现退出。

A、清算退出

B、股权转让退出

C、回购退出

D、并购退出

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选项D正确:协议转让指未上市企业股权的非公开协议转让,通常包括并购和回购。并购及回购退出是股权投资基金的重要退出途径。
并购退出是指股权投资基金向目标公司投资后,其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权,使股权投资基金实现退出。

股权投资基金募集所需主要资料包括()。

A、

私募备忘录、募集推介资料、(反向)尽职调査资料、基金条款书

B、私募备忘录、募集推介资料、(反向)尽职调査资料、基金合同

C、基金合同、募集推介资料、(反向)尽职调査资料、基金条款书

D、私募备忘录、募集推介资料、基金合同、基金条款书

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选项A正确:募集所需主要资料:私募备忘录、募集推介资料、(反向)尽职调査资料、基金条款书。