考试题目来源于：搜答案（http://gongxuke.net/）
关于企业价值评估相对价值模型的修正平均法,下列式子正确的有()。
A、目标企业每股价值=可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益
B、目标企业每股价值=各可比企业修正市盈率的平均数×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益
C、目标企业每股价值=可比企业修正市净率的平均数×目标企业预期权益净利率×100×目标企业每股净资产
D、目标企业每股价值=可比企业平均市销率/(平均预期销售净利率×100)×目标企业预期销售净利率×100×目标企业每股收入
正确答案：公需科目题库搜索D
答案解析：修正平均法下，目标企业每股价值＝可比企业平均市盈率/（平均预期增长率×100）×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益；目标企业每股价值＝可比企业平均市销率/（平均预期销售净利率×100）×目标企业预期销售净利率×100×目标企业每股收入。选项BC是采用股价平均法下的计算式子。
下列关于整体价值的说法中,正确的有()。
A、企业的整体价值不等于企业单项资产价值的总和
B、企业的整体价值来源于各部分之间的联系
C、若企业的有些部分可以剥离出来单独存在,其单独价值就可作为整体一部分的价值
D、企业的整体价值是指正处在运行中的企业的整体价值,如果企业停止运营,企业的价值是各项财产的变现价值,即清算价值
正确答案：公需科目题库搜索BD
答案解析：企业的整体价值观念主要体现在以下四个方面：整体不是各部分的简单相加；整体价值来源于要素的结合方式；部分只有在整体中才能体现出其价值；整体只有在运行中才能体现出来。故ABD选项正确。企业的有些部分是可以剥离出来单独存在的，其单独价值不同于作为整体一部分的价值，C选项的说法不正确。
应用市盈率模型评估企业的股权价值,在确定可比企业时需要考虑的因素有()。
A、收益增长率
B、销售净利率
C、未来风险
D、股利支付率
正确答案：公需科目题库搜索CD
答案解析：应用市盈率模型评估企业的股权价值是基于不变股利增长模型。预测的市盈率＝股利支付率/（股权资本成本－不变的股利增长率），如果两只股票具有相同的股利支付率和每股收益增长率（即本题中的收益增长率），并且具有同等系统风险（即本题中的未来风险），它们应该具有相同的市盈率。
下列关于相对价值模型的表述中,不正确的有()。
A、在影响市盈率的三个因素中,关键是增长潜力
B、市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于0的企业
C、驱动市净率的因素中,增长率是关键因素
D、在市销率的驱动因素中,关键是销售净利率
正确答案：公需科目题库搜索C
答案解析：市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业，所以选项B的说法不正确；驱动市净率的因素中，权益净利率是关键因素，所以选项C的说法不正确。
进行企业价值评估时,下列表达式正确的有()。
A、营业现金毛流量-营业现金净流量=资本支出
B、实体现金流量=营业现金净流量-资本支出
C、本期净经营资产总投资=经营营运资本增加+资本支出
D、本期净经营资产总投资=本期净经营资产净投资+折旧与摊销
正确答案：公需科目题库搜索CD
答案解析：营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本增加，所以营业现金毛流量－营业现金净流量＝经营营运资本增加，所以选项A错误。
下列关于企业价值评估与项目价值评估的表述中,正确的有()。
A、都可以给投资主体带来现金流量
B、现金流量都具有不确定性
C、寿命都是有限的
D、都具有稳定的或下降的现金流
正确答案：公需科目题库搜索B
答案解析：投资项目的寿命是有限的，而企业的寿命是无限的；典型的项目投资具有稳定的或下降的现金流，而企业通常将收益再投资并产生增长的现金流。所以选项C、D的说法不正确。
按照企业价值评估的相对价值模型,下列四种属于市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素的有()。
A、权益净利率
B、增长潜力
C、股权成本
D、股利支付率
正确答案：公需科目题库搜索CD
答案解析：市盈率的驱动因素有增长率、股利支付率、风险（股权成本）；市净率的驱动因素有权益净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）；市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率、风险（股权成本）。
甲公司2010年末的现金资产总额为100万元(其中有60%属于生产经营所必需的持有量),其他经营流动资产为3000万元,流动负债为2000万元(其中的40%需要支付利息),经营长期资产为5000万元,经营长期负债为4000万元,则下列说法正确的有()。
A、经营营运资本为1800万元
B、经营资产为8060万元
C、经营负债为5200万元
D、净经营资产为2860万元
正确答案：公需科目题库搜索CD
答案解析：经营营运资本＝（经营现金＋其他经营流动资产）－经营流动负债＝（100×60%＋3000）－2000×（1－40%）＝1860（万元），经营资产＝经营现金＋其他经营流动资产＋经营长期资产＝（100×60%＋3000）＋5000＝8060（万元），经营负债＝经营流动负债＋经营长期负债＝2000×（1－40%）＋4000＝5200（万元），净经营资产＝经营资产－经营负债＝8060－5200＝2860（万
下列计算式子中,正确的有()。
A、债务现金流量=税后利息费用-金融负债增加
B、股权现金流量=股利分配-股份资本发行+股份回购
C、股权现金流量=净利润-股东净投资
D、债务现金流量=税前利息费用-金融负债增加
正确答案：公需科目题库搜索C
答案解析：债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝税后利息费用－金融负债增加＋金融资产增加股权现金流量＝净利润－股东净投资＝净利润－（利润留存＋股份资本发行－股份回购）＝股利分配－股份资本发行＋股份回购A、D选项中的表达式不正确。
某公司目前处于稳定增长状态,2011年实现净利润5000万元,预计该公司的销售增长率为4%。为维持每年4%的增长率,2011年股权资本净投资为1500万元,该公司的股权资本成本为9%,加权平均资本成本为8%。则该公司2011年末股权价值为()万元。
A、72800
B、91000
C、87500
D、70000
正确答案：公需科目题库搜索
答案解析：本题考核股权现金流量模型的应用。2011年股权现金流量＝5000－1500＝3500（万元），股权价值＝3500×（1＋4%）/（9%－4%）＝72800（万元）。