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下列关于通货膨胀的说法中,不正确的有()。
A、如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为6.80%
B、只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本
C、如果第三年的实际现金流量为100万元,年通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为105万元
D、如果名义利率为10%,通货膨胀率为3%,则实际利率为7%
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答案解析：如果名义利率为10%，通货膨胀率为3%，则实际利率＝（1＋10%）/（1＋3%）－1＝6.80%，因此，选项A的说法正确，选项D的说法不正确；如果存在恶性通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本，因此，选项B的说法不正确；如果第三年的实际现金流量为100万元，年通货膨胀率为5%，则第三年的名义现金流量为100×（1＋5%）3＝115.76万元，因此，选项C的说法不正确。
下列关于债务筹资的说法中,不正确的是()。
A、债务筹资产生合同义务
B、债权人本息的请求权优先于股东的股利
C、现有债务的历史成本可以作为未来资本结构决策的依据
D、债务筹资的成本通常低于权益筹资的成本
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答案解析：现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，所以选项C的说法不正确。
下列各项中,与公司资本成本的高低无关的是()。
A、项目总风险
B、财务风险溢价
C、无风险报酬率
D、经营风险溢价
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答案解析：选项A是影响项目资本成本的因素。公司资本成本的高低取决于三个因素：（1）无风险报酬率，是指无风险投资所要求的报酬率，例如国债利率；（2）经营风险溢价，是指由于公司未来的前景的不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分；（3）财务风险溢价，是指高财务杠杆产生的风险。公司的负债率越高，普通股收益的变动性越大，股东要求的报酬率也就越高。
驱动β值变化的关键因素有()。
A、经营杠杆
B、行业的特性
C、财务杠杆
D、收益的周期性
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答案解析：β值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。参见教材121页。
注册会计师正在对库存商品实施实质性分析程序,下列程序有助于发现异常数据的有()。
A、按品种分析库存商品各月单位成本的变动趋势,以评价是否有调节生产成本或销售成本的因素
B、核对发票记录的数量是否与发货量、订货量、主营业务成本记录的销售量一致,并对差异作出解释
C、比较库存商品库存量与生产量及库存能力的差异,并分析其合理性
D、比较库存商品销售量和平均单位成本之积与账面库存商品销售成本的差异,并分析其合理性
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答案解析：注册会计师还可以采用下列分析程序：（1）比较前后各期的主要库存商品的毛利率(按月、按生产线、按地区等)、库存商品周转率和库存商品账龄等，评价其合理性并对异常波动作出解释、查明异常情况的原因；（2）核对仓库记录的库存商品入库量与生产部门记录的库存商品生产量是否一致，并对差异作出解释；（3）比较库存商品销售量与生产量或采购量之间的差异，并分析其合理性。另外，比较库存商品销售量和平均单位成本之积与账面库
A银行接受B公司的申请,欲对其发放贷款,信贷部门要对公司债务资本成本进行评估,经过调查,发现该公司没有上市的债券,由于业务特殊也找不到合适的可比公司,那么可以采用的方法有()。
A、到期收益率法
B、可比公司法
C、风险调整法
D、财务比率法
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答案解析：利用到期收益率法计算税前债务资本成本时，税前资本成本是使得未来的利息支出现值和本金支出现值之和等于债券目前市价的折现率，因此，需要公司有上市的债券，所以，选项A不是答案；由于找不到合适的可比公司，因此，选项B不是答案；所以，答案为CD。具体地说，如果B公司有信用评级资料，则可以采用风险调整法，否则，采用财务比率法。参见教材116－117页。
有一债券面值为1000元,票面利率为8%,每半年支付一次利息,2年期。假设必要报酬率为10%,则发行9个月后该债券的价值为()元。
A、991.44
B、922.768
C、996.76
D、1021.376
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答案解析：由于每年付息两次，因此，折现率＝10%/2＝5%，发行9个月后债券价值＝{1000×8%/2×[（P/A，5%，2）＋1]＋1000×（P/F，5%，2）}×（P/F，5%，1/2）＝996.76（元）。参见教材第133页。
下列因素中,与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有()。
A、股利年增长率
B、最近一次发放的股利
C、投资的必要报酬率
D、β系数
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答案解析：固定增长股票的内在价值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增长率g，最近一次发放的股利D0，均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率（或资本成本率）Rs与股票内在价值呈反向变化，而β系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）呈同向变化，因此β系数同股票内在价值亦呈反方向变化。参见教材139页。
已知某普通股的β值为1.2,无风险利率为6%,市场组合的必要收益率为10%,该普通股目前的市价为10元/股,预计第一期的股利为0.8元,不考虑筹资费用,假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等,则该普通股股利的年增长率为()。
A、6%
B、2%
C、2.8%
D、3%
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答案解析：普通股成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得：g＝2.8%。
注册会计师证实庚公司应付账款是否在财务报表中充分披露时应考虑()。
A、预付账款明细账的期末贷方余额是否并入应付账款项目
B、应付账款明细账的期末借方余额是否并入预付款项项目
C、应在财务报表附注中说明有无欠持有5%以上(含5%)表决权股份的股东单位账款
D、应付账款分类是否恰当
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答案解析：本题考查的是应付账款的实质性程序。检查应付账款是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当列报，一般来说，“应付账款”项目应根据“应付账款”和“预付账款”科目所属明细科目的期末贷方余额的合计数填列。也就是应付账款分类的恰当性。如果被审计单位为上市公司，则通常在其财务报表附注中应说明有无欠持有5%以上（含5%）表决权股份的股东账款；说明账龄超过3年的大额应付账款未偿还的原因，并在期后事项中反映资