一个投资人持有ABC公司的股票,他的投资必要报酬率为15%。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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一个投资人持有ABC公司的股票,他的投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。在此以后转为正常增长,增长率为8%。则该公司股票的价值为()元。已知:(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F,15%,3)=0.6575

A、12.08

B、11.77

C、10.08

D、12.20

正确答案:B

答案解析:股票的价值=0.5×(P/F,15%,1)+0.7×(P/F,15%,2)+1×(P/F,15%,3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F,15%,3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)。

A企业进行一项固定资产投资,已知新设备市场价格为1000万元,由于新设备扩大了生产能力,需要增加流动资产100万元,同时,预计应付账款增加20万元,则该投资垫支的营运资金为()万元。

A、1000

B、1080

C、80

D、100

正确答案:C

答案解析:为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的差额。该投资垫支的营运资金为100-20=80(万元)。

资金需要量预测的方法中分析调整法计算简便、容易掌握;通常适用于品种繁多、规格复杂、资金用量较大的项目。

A、正确

B、错误

正确答案:B

答案解析:资金需要量预测的方法中分析调整法计算简便、容易掌握,但预测结果不太准确;通常适用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,没有投资期,预计使用年限为20年,采用直线法计提折旧,预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22549元,基准折现率为10%,则该投资的动态投资回收期为()。

A、5年

B、3年

C、6年

D、10年

正确答案:D

答案解析:年折旧=20/20=1(万元),营业期年净现金流量=2.2549+1=3.2549(万元),因此有3.2549×(P/A,10%,n)-20=0,即(P/A,10%,n)=20/3.2549=6.1446,查表得n=10,即动态投资回收期为10年。

某种股票为固定成长股票,股利年增长率6%,今年刚分配的股利为8元,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为16%,该股票β系数为1.3,则该股票的价值为()元。

A、65.53

B、68.96

C、55.63

D、71.86

正确答案:D

答案解析:根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%,根据股利固定增长的股票估价模型可知,该股票的内在价值=8×(1+6%)/(17.8%-6%)=71.86(元)。

下列有关独立投资与互斥投资的说法中,错误的是()。

A、互斥投资是非相容性投资

B、独立投资是非相容性投资

C、独立投资方案的决策是筛分决策

D、互斥投资方案的决策是选择决策

正确答案:B,干部网络助手Weixin(xzs9523)

答案解析:独立投资是相容性投资,各个投资项目之间互不关联、互不影响,可以同时并存。互斥投资是非相容性投资,各个投资项目之间相互关联、相互替代,不能同时并存。

某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税率为30%,则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为()元。

A、5900

B、8000

C、5000

D、6100

正确答案:A

答案解析:预计净残值小于税法残值抵减的所得税为:(8000-5000)×30%=900元。相关现金净流量=5000+900=5900(元)

下列有关投资项目财务评价指标的表述中,错误的是()。

A、内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率

B、可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价

C、回收期法是一种较为保守的方法

D、如果现值指数大于1,则净现值大于0

正确答案:B

答案解析:内含报酬率是使得未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率,所以,反映了投资项目实际可能达到的报酬率。因此,选项A的说法正确。在独立投资方案比较中,如果某项目净现值大于其他项目,但所需原始投资额现值大,则其获利能力可能低于其他项目,而该项目与其他项目又是非互斥的,因此只凭净现值大小无法对独立投资方案进行比较和评价。即选项B的说法不正确。回收期法是以回收期的长短来衡量方案的优劣,用回收期指标评价方

在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。

A、正确

B、错误

正确答案:A,考试帮手薇信:(xzs9529)

答案解析:在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。因此,经营杠杆水平较高的企业,应保持较低的负债水平,以降低财务杠杆水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平,以充分利用财务杠杆效应。本题的表述正确。

如果资本市场缺乏效率,证券的市场流动性低,那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较低。

A、正确

B、错误

正确答案:B,好医生帮手微xin:(xzs9529)

答案解析:如果资本市场缺乏效率,证券的市场流动性低,那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较高。